Tuesday, 1 December 2020

ไข้ฟินเทคของจีนผลักดันให้นักลงทุนเข้ามาซื้อหุ้น IPO ของ Ant และ Lufax

ฮ่องกง – นักลงทุนในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นถึงความกระหายที่ไม่รู้จักพอสำหรับหุ้นเทคโนโลยีทางการเงินของจีนโดยมีเงินสดจำนวนมากเป็นประวัติการณ์จากการเสนอขายครั้งแรกสองรายการซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มเศรษฐกิจที่เติบโตอย่างรวดเร็วของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก

Ant Group ซึ่งกำลังรวบรวมการเสนอขายหุ้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้ล่อซื้อคำสั่งซื้อของนักลงทุนรายย่อยมูลค่ามากกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ระหว่างส่วนที่เซี่ยงไฮ้และฮ่องกง

เมื่อปิดระยะเวลาการสมัครสมาชิกรายย่อยในฮ่องกงในช่วงเที่ยงวันศุกร์มีผู้คนประมาณ 1.5 ล้านคนส่งคำสั่งซื้อเกือบ 400 เท่าของหุ้นที่เสนอขายตามข้อมูลสองคนที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้

Lufax ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มบริการทางการเงินออนไลน์ที่เป็นคู่แข่งซึ่งได้รับการสนับสนุนโดย Ping An Insurance Group กำลังจะเปิดตัวในตลาดหุ้นนิวยอร์กในวันศุกร์หลังจากเพิ่มเงิน 2.36 พันล้านดอลลาร์จากการเสนอขายที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐโดย บริษัท จีนในปีนี้ ตั้งราคาหุ้นไว้ที่ระดับบนสุดของช่วงที่วางตลาดตั้งแต่ $ 11.50 ถึง $ 13.50 ต่อหุ้น

“นักลงทุนชอบฟินเทคของจีน” บุคคลที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรม Ant กล่าว “ไม่ว่าจะเป็น Ant หรือฟินเทคอื่น ๆ ที่เราได้แสดงให้พวกเขาเห็นพวกเขากระตือรือร้นที่จะคว้าส่วนหนึ่งของการเสนอขายหุ้นเรารู้สึกท่วมท้นกับวิธีที่พวกเขาต้องการทราบเกี่ยวกับ บริษัท และโอกาสในภาคส่วนนี้”

นักลงทุนกำลังเดิมพันว่าทั้งสอง บริษัท จะได้รับประโยชน์จากความต้องการสินเชื่อการลงทุนและผลิตภัณฑ์ประกันภัยที่เพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากจีนส่งเสริมการบริโภคภายในประเทศและธุรกิจขนาดเล็ก ผู้ให้กู้รายใหญ่ที่สุดของจีนแผ่นดินใหญ่พยายามดิ้นรนเพื่อให้บริการลูกค้าดังกล่าวปูทางไปสู่การเติบโตของ Ant และ Lufax

“Ant และ Lufax เป็นหนึ่งในผู้เล่นด้านฟินเทคอันดับต้น ๆ ในจีนและนักลงทุนต่างรอคอยมานานเพื่อลงทุนในชื่อเหล่านี้” Ke Yan หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ DZT Research ในสิงคโปร์กล่าว “ทั้งสอง บริษัท พร้อมที่จะคว้าโอกาสในการเติบโตความสนใจจากผู้จัดการกองทุนที่ใหญ่ที่สุดและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเพียงแค่แสดงให้เห็นว่าการประเมินมูลค่า IPO เป็นสิ่งที่น่าสนใจ”

Ant ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Alibaba Group ซึ่งเริ่มต้นจากบริการชำระเงินออนไลน์ Alipay ได้พัฒนาไปสู่แพลตฟอร์มการเงินดิจิทัลที่ให้บริการทุกอย่างตั้งแต่เงินกู้และการจองการเดินทางไปจนถึงกองทุนรวมและนโยบายการประกัน หลังการเสนอขายหุ้น Ant จะกลายเป็น บริษัท ที่ให้บริการทางการเงินที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลกนำหน้า JPMorgan Chase และผู้ให้กู้รายใหญ่ที่สุดของจีน

Lufax บริษัท บริหารความมั่งคั่งออนไลน์และ บริษัท ให้กู้ยืมเพื่อการค้าปลีกมีมูลค่า 33 พันล้านเหรียญ ปิดอาคารหนังสือในวันพุธซึ่งเป็นวันก่อนกำหนดเนื่องจากมีความต้องการอย่างมากจากนักลงทุน

เมื่อวันพฤหัสบดี Ant กล่าวว่าการสมัครสมาชิกรายย่อยสำหรับส่วนการเสนอขายหุ้น IPO ในเซี่ยงไฮ้มีจำนวนถึง 872 เท่าของจำนวนหุ้นที่เสนอ Ant สามารถระดมทุนได้ประมาณ 39,600 ล้านดอลลาร์หากมีการใช้ตัวเลือกการลงทุนโดยรวม 15% สำหรับทั้งสองส่วนของการเสนอขายหุ้น

บริษัท ปิดอาคารหนังสือสถาบันในฮ่องกงในวันพุธซึ่งเร็วกว่าที่วางแผนไว้หนึ่งวัน

Ant ได้กำหนดราคาไว้ที่ 80 เหรียญฮ่องกงต่อหุ้นสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ของฮ่องกงที่ 34.5 พันล้านดอลลาร์และ 68.8 หยวนต่อหุ้นสำหรับเซี่ยงไฮ้ การซื้อขายจะเริ่มขึ้นในการแลกเปลี่ยนของทั้งสองเมืองในวันที่ 5 พฤศจิกายน

ในหนังสือชี้ชวน Lufax คาดว่าความต้องการทางการเงินที่ไม่ได้รับการคาดหมายของธุรกิจขนาดเล็กในจีนอยู่ที่ประมาณ 7 ล้านล้านดอลลาร์และกล่าวว่า บริษัท ฟินเทคชอบที่จะติดอาวุธด้วยข้อมูลลูกค้าและปัญญาประดิษฐ์กำลังอุดช่องว่าง บริษัท เหล่านี้ยังให้ความช่วยเหลือคนงานเงินเดือนที่มีความต้องการไม่เพียงพอจากบัตรเครดิตและเงินกู้แบบเดิม ๆ อีกด้วย

Ant และ Lufax วางตำแหน่งตัวเองเป็นห้างสรรพสินค้าเสมือนจริงสำหรับบริการทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ทางการเงินส่วนใหญ่ที่พวกเขานำเสนอจัดทำโดยบุคคลที่สามซึ่งจ่ายค่าธรรมเนียมจากการขายที่ได้รับผ่านแพลตฟอร์มของทั้งสอง บริษัท

การเติบโตของธุรกิจดังกล่าวช่วยเพิ่มอัตรากำไรให้กับทั้ง Ant และ Lufax

อัตรากำไรสุทธิของ Ant เพิ่มขึ้นเกือบสิบเท่าในช่วงครึ่งแรกของปีนี้เป็น 30.2% ในขณะที่ Lufax เพิ่มขึ้นเป็น 28.3% ในรอบ 6 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายนจาก 21.7% ในปี 2560 ตามหนังสือชี้ชวนของพวกเขา

สินเชื่อสำหรับธุรกิจขนาดเล็กในจีนอยู่ที่ 6 ล้านล้านหยวน (893.5 พันล้านดอลลาร์) ณ สิ้นปี 2019 และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่าเป็น 26 ล้านล้านหยวนภายในปี 2568 ในขณะที่สินทรัพย์ที่ลงทุนได้ส่วนบุคคลคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเป็น 287 ล้านล้านหยวนในช่วง ในช่วงเวลาเดียวกันตามที่ บริษัท ที่ปรึกษา Oliver Wyman กล่าว

ในขณะที่โอกาสในการเติบโตของฟินเทคมีความชัดเจนนักวิเคราะห์เตือนว่าพวกเขาต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ผันผวนและการเติบโตอย่างรวดเร็วอาจทำให้ธนาคารของรัฐไม่พอใจซึ่งจะเรียกร้องให้หน่วยงานปกป้องสนามหญ้าของพวกเขา

ไม่นานหลังจากที่ Ant ยื่นหนังสือชี้ชวนในเดือนสิงหาคมหน่วยงานกำกับดูแลของจีนได้เปิดเผยกฎเกณฑ์ที่วุ่นวายเพื่อลดความเสี่ยงในภาคการให้กู้ยืมแบบดิจิทัล กฎใหม่รวมถึงการ จำกัด การใช้การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เพื่อเป็นเงินกู้ยืมเพื่อการอุปโภคบริโภคขีด จำกัด ของอัตราเงินกู้และข้อกำหนดด้านเงินทุนและใบอนุญาตใหม่สำหรับกลุ่ม บริษัท ทางการเงิน

Lufax ซึ่งเริ่มต้นจากการเป็นผู้ให้กู้แบบ peer-to-peer ได้เปลี่ยนตัวเองเป็นแพลตฟอร์ม fintech หลังจากที่จีนยึดภาค P2P ในปี 2560

“รัฐบาลจีนเชื่อว่าฟินเทคเป็นพื้นที่เติบโตและตลาดที่ยังไม่ได้ใช้ก็มีขนาดใหญ่พอที่จะขยายตัวได้หลายปีสำหรับคนที่ชอบ Ant และ Lufax” Andrew Collier กรรมการผู้จัดการของ Oriental Capital Research ในฮ่องกงและก่อนหน้านี้ประธานของ Bank of China International USA.

“ ในบางช่วงเวลาธนาคารของรัฐจะประท้วงและขอให้มีการเปลี่ยนแปลงกฎ” Collier กล่าว “หน่วยงานกำกับดูแลก็ระมัดระวังการเติบโตอย่างรวดเร็วของผู้เล่นรายนี้และจะบังคับใช้กฎระเบียบใหม่เพื่อลดความเสี่ยงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้”